一、外商控制欲越來(lái)越強(qiáng)，獨(dú)資化趨勢(shì)日益明顯
就在山東天潤(rùn)曲軸公司與德國(guó)蒂森克虜伯并購(gòu)項(xiàng)目引來(lái)業(yè)界關(guān)注的時(shí)候，汽車(chē)零部件行業(yè)實(shí)際上早已涌動(dòng)著一股以外資主導(dǎo)的并購(gòu)潮流了。
最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年上半年跨國(guó)零部件公司在我國(guó)的投資總額達(dá)到130億元，而且每項(xiàng)投資數(shù)額大多數(shù)在億元以上。并且涉獵范圍越來(lái)越廣，大到發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤(pán)、變速箱、電子裝置，小到發(fā)動(dòng)機(jī)凸輪軸、剎車(chē)片、汽車(chē)電子元件及內(nèi)飾件。
與此同時(shí)，一個(gè)更明顯的現(xiàn)象暴露了跨國(guó)零部件公司的野心，那就是凡涉及關(guān)鍵零部件的投資項(xiàng)目，他們多數(shù)會(huì)采取獨(dú)資的方式。就2005年來(lái)說(shuō)，大約有40億美元的協(xié)議投資投向我國(guó)的零部件行業(yè)，其中發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、底盤(pán)、制動(dòng)系統(tǒng)等關(guān)鍵總成和與此相關(guān)的項(xiàng)目投資占了去年投資總額的大頭。筆者看到，在2005年的零部件外商投資中，獨(dú)資企業(yè)的份額占到了將近70%。其中以日本零部件企業(yè)為甚，在其33個(gè)投資項(xiàng)目中，只有5個(gè)選擇了合資方式，余下都選擇了獨(dú)資的方式，而且投資范圍正在由勞動(dòng)密集型和較低技術(shù)含量的產(chǎn)品向關(guān)鍵零部件轉(zhuǎn)變。
不僅如此，德?tīng)柛！㈦娧b、博世這樣的全球著名零部件企業(yè)在中國(guó)的投資規(guī)模也不斷擴(kuò)大。博世投資1.6億歐元分別在長(zhǎng)沙和蘇州建立生產(chǎn)汽車(chē)零部件的全資子公司。該公司更是表示，到2007年時(shí)，公司在中國(guó)的投資額將達(dá)到6.5億歐元。德?tīng)柛Ｔ龀制湓谌A合資企業(yè)———上海德?tīng)柛Ｆ?chē)空調(diào)系統(tǒng)公司股份。
對(duì)此，中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所投資與市場(chǎng)研究室的專(zhuān)家分析認(rèn)為：“汽車(chē)業(yè)對(duì)整車(chē)廠商持股比例的限制，使得對(duì)整車(chē)廠商的并購(gòu)不會(huì)很快發(fā)生，故汽車(chē)零部件廠商將成為并購(gòu)熱點(diǎn)，整車(chē)上游產(chǎn)業(yè)如底盤(pán)、輪胎等將成為其中的重點(diǎn)，而且會(huì)有更多的跨國(guó)零部件企業(yè)采取獨(dú)資方式。”
二、未來(lái)并購(gòu)可能會(huì)采取“斬首”策略
有關(guān)部門(mén)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，外資企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)產(chǎn)值的比重已經(jīng)從1990年的2.3%上升到目前的35%以上，尤其是在機(jī)械、電子、輕工等行業(yè)，外資企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品已占據(jù)國(guó)內(nèi)三分之一的市場(chǎng)份額。據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，目前我國(guó)汽車(chē)電子市場(chǎng)銷(xiāo)售額達(dá)到700億元，其中近80%被外國(guó)品牌掌控。在輪胎行業(yè)中，外資企業(yè)的產(chǎn)品也是占據(jù)了70%以上的市場(chǎng)份額。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，外方必須控股、被收購(gòu)企業(yè)必須是行業(yè)龍頭企業(yè)、未來(lái)收益必須超過(guò)15%，這三點(diǎn)已經(jīng)成為跨國(guó)公司目前在中國(guó)收購(gòu)活動(dòng)的原則。未來(lái)跨國(guó)零部件企業(yè)對(duì)我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)將瞄準(zhǔn)行業(yè)排頭兵，然后以資本運(yùn)作的方式實(shí)施其并購(gòu)計(jì)劃。這種并購(gòu)模式被業(yè)界稱(chēng)為“斬首”式并購(gòu)。
天潤(rùn)曲軸并購(gòu)案就已經(jīng)顯現(xiàn)出這種苗頭。天潤(rùn)曲軸公司是當(dāng)前國(guó)內(nèi)大型內(nèi)燃機(jī)曲軸生產(chǎn)企業(yè)，德國(guó)蒂森克虜伯是國(guó)外大型曲軸制造商。據(jù)媒體報(bào)道，這兩家公司在今年年初簽署了并購(gòu)協(xié)議，總投資為1.8億美元，注冊(cè)資本為7200萬(wàn)美元，德國(guó)蒂森克虜伯占80%的股份。
天潤(rùn)曲軸并購(gòu)案之所以如此備受關(guān)注，是因?yàn)楹芏鄻I(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，如果像天潤(rùn)這樣的龍頭企業(yè)被外方控股，可能意味著我國(guó)今后的車(chē)用、工程機(jī)械、軍用等配套發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸一半以上的市場(chǎng)份額由德方控制，這將使得我國(guó)內(nèi)燃機(jī)工業(yè)和相關(guān)的汽車(chē)、工程機(jī)械等行業(yè)失去自主發(fā)展空間。
事實(shí)上，目前還有很多類(lèi)似的情況正在發(fā)生。據(jù)悉，德國(guó)的ZF公司正在謀求控股杭州前進(jìn)齒輪箱集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“杭齒”）。杭齒同樣是我國(guó)齒輪箱及工程齒輪箱的行業(yè)排頭兵生產(chǎn)企業(yè)。
三、國(guó)家應(yīng)明確戰(zhàn)略防范潛在風(fēng)險(xiǎn)
外資企業(yè)逐漸在我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位，這不僅僅給本土零部件企業(yè)的生存發(fā)展帶來(lái)了很大壓力，同時(shí)也對(duì)我國(guó)零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)安全提出新的挑戰(zhàn)。
對(duì)此有關(guān)專(zhuān)家建議，首先國(guó)家必須確立明晰的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，既要進(jìn)一步創(chuàng)造有利于外資并購(gòu)的投資環(huán)境，也要加強(qiáng)對(duì)外資并購(gòu)的引導(dǎo)，規(guī)范其發(fā)展。
其次，對(duì)于重大并購(gòu)重組活動(dòng)，國(guó)家應(yīng)創(chuàng)建多部門(mén)聯(lián)合的并購(gòu)審查機(jī)制，重組活動(dòng)需要經(jīng)過(guò)專(zhuān)項(xiàng)評(píng)估和論證。防止一些地方政府出于招商引資的政績(jī)考慮，對(duì)跨國(guó)公司并購(gòu)龍頭企業(yè)采取積極態(tài)度，通過(guò)行政手段強(qiáng)行推動(dòng)。
另外，我國(guó)零部件企業(yè)還應(yīng)該在對(duì)外合作中保持自主、發(fā)展自我。應(yīng)該不斷在自我創(chuàng)新中求得發(fā)展，盡快改善缺乏核心技術(shù)的局面，在市場(chǎng)上贏得一席之地。
