對(duì)于在汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展上缺乏資源的山西省來(lái)說(shuō)，8月8日是個(gè)令許多人都期盼已久的大日子。
這天上午11點(diǎn)，太原晉祠賓館，江鈴汽車與中國(guó)長(zhǎng)安集團(tuán)和中國(guó)兵裝集團(tuán)正式達(dá)成協(xié)議，以2.7億元的價(jià)格全資收購(gòu)太原重汽。
這已是太原重汽的二度被交易。2007年11月，同樣是在太原晉祠賓館內(nèi)，太原市政府與中國(guó)南方汽車簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將太原重汽的股權(quán)以1018萬(wàn)元的價(jià)格全部轉(zhuǎn)讓給了中國(guó)南方汽車（長(zhǎng)安汽車集團(tuán)的前身）。
“最開(kāi)始，長(zhǎng)安接手太原重汽的想法是補(bǔ)齊重卡這塊短板。不過(guò)，這些年經(jīng)營(yíng)下來(lái)，由于長(zhǎng)安自己缺乏重卡技術(shù)等原因，太原重汽反倒成了長(zhǎng)安的包袱?！敝袊?guó)長(zhǎng)安內(nèi)部人士稱：“把太原重汽賣給江鈴也是在捋順長(zhǎng)安與合資伙伴之間的關(guān)系。而從交易價(jià)格來(lái)看，當(dāng)年長(zhǎng)安的買入價(jià)是1018萬(wàn)元，現(xiàn)在賣出價(jià)則高達(dá)2.7億元。這筆買賣長(zhǎng)安并不虧。”
兩度易手
8月8日上午11點(diǎn)，太原晉祠賓館內(nèi)，一場(chǎng)低調(diào)的簽約儀式正在進(jìn)行。
在這場(chǎng)儀式中，一向追求穩(wěn)健增長(zhǎng)的江鈴汽車，繼不久前在江西省內(nèi)斥資5億元重組華翔富奇后，再度跨區(qū)域以2.7億元的價(jià)格兼并重組了太原重汽。
這意味著，太原重汽以后將以江鈴全資子公司的形象出現(xiàn)，而跟據(jù)江鈴汽車披露的信息顯示，此次收購(gòu)也得到了其外方股東福特汽車的全力支持。
憑借福特汽車在重卡領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大技術(shù)能力，江鈴方面期望，未來(lái)幾年內(nèi)，新太原重汽的目標(biāo)是形成5萬(wàn)輛重卡、5萬(wàn)臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)能力。而這一目標(biāo)，比起2007年太原重汽被長(zhǎng)安集團(tuán)收購(gòu)之初的規(guī)劃來(lái)說(shuō)已經(jīng)縮水了近一半。
2007年，首度易手于長(zhǎng)安汽車集團(tuán)的太原重汽（長(zhǎng)安汽車集團(tuán)和兵裝集團(tuán)分別持有該公司80%與20%的股權(quán)）確定的發(fā)展目標(biāo)是：在3年之內(nèi)銷量超過(guò)15000輛，銷售收入超過(guò)30億元，進(jìn)入行業(yè)前十名。至2015年，完成總投資70億-80億元人民幣，形成產(chǎn)銷能力10萬(wàn)輛以上，占到國(guó)內(nèi)重型車15%以上的市場(chǎng)份額，并實(shí)現(xiàn)銷售收入260億元以上。
“當(dāng)時(shí)，長(zhǎng)安重汽落戶太原主要有兩個(gè)方面的原因?！鼻伴L(zhǎng)安重汽總經(jīng)理田民稱，一是山西省本地的需求，山西作為資源大省，煤炭行業(yè)是支柱產(chǎn)業(yè)，國(guó)內(nèi)也需要一個(gè)大的自卸車、專用車等重型汽車基地，這方面需求量很大；二是原山西省汽車工業(yè)集團(tuán)是老牌的國(guó)營(yíng)企業(yè)，常年虧損，已經(jīng)成為國(guó)家的負(fù)擔(dān)，而長(zhǎng)安汽車集團(tuán)本身要做大做強(qiáng)，缺乏一個(gè)平臺(tái)。雖然長(zhǎng)安汽車在全國(guó)擁有二十多個(gè)整車隊(duì)伍，但產(chǎn)品譜系不是很全?！耙虼?，長(zhǎng)安重汽的落成是雙方的共同需求。”
“不過(guò)，競(jìng)爭(zhēng)白熱化的重卡市場(chǎng)并沒(méi)有給長(zhǎng)安重汽機(jī)會(huì)。在重汽、陜汽、東風(fēng)等一批中重型商用車企業(yè)的 圍剿 下，產(chǎn)品線尚未完善、銷售網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有完全鋪開(kāi)，且缺乏技術(shù)積累的長(zhǎng)安重汽很難在短時(shí)間內(nèi)站穩(wěn)腳跟，所以我們的業(yè)績(jī)一直虧損。”太原重汽內(nèi)部員工并不愿多談那段歷史。
在長(zhǎng)安接手太原重汽后，2009年，長(zhǎng)安重汽全年的銷量?jī)H為1618輛，利潤(rùn)總額為-3981萬(wàn)元。2010年上半年，該公司利潤(rùn)總額仍為負(fù)值，車型銷量略有提升至1766輛。時(shí)至2011年，長(zhǎng)安重汽的銷量也僅為3000多輛，與重卡行業(yè)前十的年銷量相差甚遠(yuǎn)。
“在這種情況下，合資合作便幾乎成為長(zhǎng)安挽救太原重汽的唯一出路?！庇虚L(zhǎng)安內(nèi)部人士稱。
福特介入
在為太原重汽確立了尋求合資合作的發(fā)展道路后，長(zhǎng)安汽車集團(tuán)曾先后組織了多家國(guó)外汽車企業(yè)對(duì)太原重汽進(jìn)行考察。其中就包括日本三菱扶?？蛙囍晔綍?huì)社、美國(guó)佩卡公司、塔塔大宇商用車公司等。“不過(guò)由于各種各樣的原因，這些合作都沒(méi)有了下文?！?/P>
事情的轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2010年?！爱?dāng)時(shí)福特正在制訂其針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的 1515 計(jì)劃。為了加快在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展步伐，福特開(kāi)始與長(zhǎng)安探討在重卡領(lǐng)域合作的可能?！鄙鲜鲩L(zhǎng)安內(nèi)部人士說(shuō)。
當(dāng)時(shí)，在太原重汽的官方網(wǎng)站上，有這樣一條新聞值得關(guān)注，新聞稱，“7月15日，福特汽車公司亞太及非洲地區(qū)總部業(yè)務(wù)分析總裁于倍佳、江鈴汽車股份有限公司副總裁朱水興、江鈴汽車股份有限公司高級(jí)經(jīng)理于勤、重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司副處長(zhǎng)謝光喜一行參觀了長(zhǎng)安重汽的沖壓、車架和總裝車間，聽(tīng)取了田民總經(jīng)理關(guān)于公司整體經(jīng)營(yíng)情況及發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)品、質(zhì)量、采購(gòu)、生產(chǎn)制造、銷售等方面的詳細(xì)介紹，并就有關(guān)事宜與公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了交流、探討?！?/P>
福特與長(zhǎng)安之間的談判持續(xù)了一年左右，并在2011年雙方達(dá)成了合作意向，“當(dāng)時(shí)，長(zhǎng)安和福特的原意是以50 50的傳統(tǒng)合資方式接手太原重汽，并以引進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品的方式將福特重卡車型引入到中國(guó)市場(chǎng)。”有消息人士稱。
不過(guò)，這一合作意向卻遭到了江鈴的強(qiáng)烈反對(duì)。據(jù)媒體報(bào)道，就在雙方表明合作意向時(shí)，江鈴汽車撤銷了為與福特合作重卡而建立的事業(yè)部。態(tài)度強(qiáng)硬的江鈴認(rèn)為，福特此舉違背了當(dāng)初的合作意愿。此前，福特在中國(guó)市場(chǎng)的規(guī)劃是：與長(zhǎng)安開(kāi)展乘用車合作、與江鈴開(kāi)展商用車合作。而對(duì)于重卡業(yè)務(wù)，江鈴也一直野心勃勃。
既然繞不過(guò)江鈴，一年多后，長(zhǎng)安與福特決定通過(guò)江鈴汽車這一雙方都持有股份的公司開(kāi)展重卡業(yè)務(wù)（江鈴汽車控股股東為江鈴控股和福特汽車，而長(zhǎng)安汽車集團(tuán)則間接控制江鈴控股50%股權(quán)）。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長(zhǎng)安集團(tuán)已“成功”地為連續(xù)虧損的重卡業(yè)務(wù)找來(lái)了兩個(gè)幫手——江鈴的渠道、福特的車型和技術(shù)。
金三角還是弱弱聯(lián)合？
“事實(shí)上，讓福特和江鈴來(lái)接手太原重汽，對(duì)長(zhǎng)安來(lái)說(shuō)，也算是資源的內(nèi)部?jī)?yōu)化和重新分配。福特目前是長(zhǎng)安最重要的合作伙伴之一，長(zhǎng)安則持有江鈴的股份，福特通過(guò)借道江鈴的方式曲線進(jìn)入中國(guó)的重卡領(lǐng)域也可以避開(kāi)新增合資項(xiàng)目的政府審批?！鄙鲜鲩L(zhǎng)安內(nèi)部人士說(shuō)：“這樣，在乘用車領(lǐng)域，長(zhǎng)安將成為福特的主要合資伙伴，商用車方面福特則將主要依靠江鈴，三方之間的合作關(guān)系將會(huì)更加清晰。這也比較符合當(dāng)時(shí)三方的 金三角 計(jì)劃?！?/P>
據(jù)其分析，近年來(lái)，福特在華實(shí)施激進(jìn)的乘用車項(xiàng)目和新能源汽車領(lǐng)域的擴(kuò)張計(jì)劃，主要是在依托長(zhǎng)安福特合資公司。而江鈴汽車則被福特定位為商用車載體，導(dǎo)入重卡項(xiàng)目無(wú)疑將會(huì)使福特完成在華更完整的產(chǎn)品戰(zhàn)略與市場(chǎng)戰(zhàn)術(shù)布局。
對(duì)于太原重汽未來(lái)的發(fā)展，江鈴總裁陳遠(yuǎn)清也表示，當(dāng)前商用車尤其是重卡行業(yè)呈負(fù)增長(zhǎng)，但中國(guó)長(zhǎng)期的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將使重卡產(chǎn)品需求穩(wěn)步上升，其總量和發(fā)展?jié)摿?duì)新進(jìn)入者和優(yōu)勢(shì)企業(yè)仍有足夠的吸引力。
不過(guò)，雖然當(dāng)事人都對(duì)這場(chǎng)交易信心十足，但由于在重卡領(lǐng)域，江鈴汽車是個(gè)純粹的新人，而且牽頭的中國(guó)長(zhǎng)安以及福特汽車，在重卡領(lǐng)域也均不具有明顯優(yōu)勢(shì)。因此，自公告收購(gòu)太原重汽的具體方案后，多數(shù)江鈴汽車的投資者均選擇了用腳投票。來(lái)自資本市場(chǎng)的資料顯示，整個(gè)7月和8月，江鈴汽車的股價(jià)都處在了陰跌狀態(tài)中。
這其中，“太原長(zhǎng)安重汽的虧損現(xiàn)狀及重卡行業(yè)整體的低迷都增加了市場(chǎng)對(duì)江鈴業(yè)績(jī)的擔(dān)憂，形成了現(xiàn)階段的利空?！逼囆袠I(yè)專家楊再舜稱。
數(shù)據(jù)顯示，今年重卡類上市公司都面臨著行業(yè)低迷帶來(lái)的業(yè)績(jī)下滑。從已經(jīng)發(fā)布的財(cái)報(bào)看，今年上半年，中國(guó)重汽、濰柴動(dòng)力、華菱星馬等企業(yè)的凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了50%左右的降幅。而重卡行業(yè)的領(lǐng)頭羊福田汽車上半年中重卡的產(chǎn)銷量也同比下滑了31.4%和28.0%。
對(duì)此，招商證券的研究報(bào)告也顯示，考慮到今年重卡市場(chǎng)依然低迷，預(yù)計(jì)太原重汽2012年虧損額達(dá)5000萬(wàn)元以上，對(duì)于江鈴汽車?yán)麧?rùn)負(fù)面影響預(yù)計(jì)在2%-3%之間。
但不管怎樣，對(duì)于太原重汽而言，新的歷史畫(huà)卷已經(jīng)展開(kāi)。江鈴和福特的組合能否帶領(lǐng)其走出虧損的泥潭？本報(bào)將保持持續(xù)的觀察。但愿，太原重汽不會(huì)被三度易手。
記者手記
8月8日下午，位于太原市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的太原重汽廠區(qū)，并沒(méi)有預(yù)期中那種剛剛經(jīng)歷完簽約儀式的喜慶氣氛，冷清的廠區(qū)大門(mén)口，只有零星的員工出出入入。生產(chǎn)線的機(jī)器似乎也被這樣的氛圍感染，依然保持著沉默。
這是太原重汽一直以來(lái)的生產(chǎn)狀態(tài)。由于銷量極低，這個(gè)企業(yè)正以一種“百?gòu)U待興”的狀態(tài)等待著拯救者——江鈴汽車和福特汽車的入局。
值得注意的是，這已是太原重汽的第二次被易手。在這兩次轉(zhuǎn)讓中，太原重汽的身價(jià)迥異。2007年，長(zhǎng)安汽車的接盤(pán)價(jià)為1018萬(wàn)元，但2012年，太原重汽的身價(jià)卻已經(jīng)飆升到了2.7個(gè)億，長(zhǎng)安方面的投資回報(bào)率高達(dá)2700%。而隱藏在其后的，則是汽車生產(chǎn)“殼資源”的待價(jià)而沽。
“事實(shí)上，對(duì)于江鈴跑到太原來(lái)造車這事，江西省政府一直是不同意的，它希望江鈴能聯(lián)合福特在本省內(nèi)發(fā)展?！币晃恢槿耸空f(shuō)：“不過(guò)最后，福特和江鈴能達(dá)到同長(zhǎng)安三方彼此妥協(xié)的結(jié)果，也和殼資源的事情相關(guān)。”
據(jù)其介紹，由于一直懷抱有制造重卡的夢(mèng)想，此前江鈴曾在江西省內(nèi)進(jìn)行過(guò)各種申請(qǐng)或?qū)ふ疑a(chǎn)目錄的努力，但卻都無(wú)疾而終?！盁o(wú)奈之下，在山西省政府的推動(dòng)和江西省政府的放權(quán)下，長(zhǎng)安和江鈴之間的交易才最終達(dá)成。而且，這樣做，還可以省去福特進(jìn)入時(shí)的政府審批過(guò)程?！?/P>
公開(kāi)資料顯示，盡管最近兩年中國(guó)汽車市場(chǎng)增幅放緩，但汽車制造商們依然看好未來(lái)前景，正掀起一輪新的投資擴(kuò)產(chǎn)熱潮。
不過(guò)，與資本的擴(kuò)張熱情相悖的則是國(guó)家對(duì)于整車生產(chǎn)審批的日益嚴(yán)格。2009年，國(guó)家工信部下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)汽車生產(chǎn)企業(yè)投資項(xiàng)目備案管理的通知》，《通知》明確指出，汽車生產(chǎn)企業(yè)異地設(shè)立分廠必須在兼并現(xiàn)有汽車生產(chǎn)企業(yè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行。
這意味汽車企業(yè)通過(guò)異地圈地建廠的項(xiàng)目在未來(lái)將不再獲批。而在生產(chǎn)資質(zhì)審批受限的情況下，“借殼”就成為了企業(yè)的無(wú)奈之選，“殼資源”的價(jià)格也開(kāi)始水漲船高。
以27倍的溢價(jià)甩掉一個(gè)連年虧損的包袱，并獲得超過(guò)2億元的資金流入，長(zhǎng)安汽車集團(tuán)著實(shí)做了筆劃算的買賣。
鏈接
太原重汽是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的綜合型重車生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括各類高中低檔自卸車、牽引車、燃?xì)廛嚒Ｓ密嚨?。其前身是山西省汽車工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司，于2007年被以1018萬(wàn)元的價(jià)格重組，長(zhǎng)安在此基礎(chǔ)上設(shè)立了全資子公司太原長(zhǎng)安重汽。2012年8月，江鈴汽車與中國(guó)長(zhǎng)安集團(tuán)和中國(guó)兵裝集團(tuán)以2.7億元的價(jià)格全資收購(gòu)太原重汽。
