記者從上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所獲悉，東風汽車集團所持有的東風商用車有限公司45%股權(quán)日前以55.1億元價格掛牌轉(zhuǎn)讓。按照之前的協(xié)議安排，該筆股權(quán)的接盤方應(yīng)為沃爾沃集團。8月25日本項目掛牌期滿，這也意味著沃爾沃在本月完成接盤的可能性極大。東風商用車的相關(guān)整合將出現(xiàn)實質(zhì)性進展。
上半年業(yè)績超去年全年
東風商用車有限公司2013年1月注冊成立，當時注冊資本金為92億元。作為大型國有獨資企業(yè)，東風汽車集團股份有限公司持有其100%股權(quán)。掛牌信息顯示，目前公司職工人數(shù)高達2.8萬人。
公司人士介紹，雖然公司剛剛注冊成立1年半時間，實際上已是一家“老牌”汽車制造企業(yè)。東風商用車有限公司起源于成立1969年的第二汽車制造廠，后來成為東風汽車公司旗下的中重型商用車事業(yè)板塊。公司繼承了東風品牌商用車事業(yè)的主體業(yè)務(wù)，被譽為東風事業(yè)的發(fā)源地、東風品牌的創(chuàng)造者、東風文化的傳承者。
公司網(wǎng)站顯示，東風商用車總部位于湖北省十堰市，現(xiàn)擁有6個專業(yè)廠、10家子（分）公司，形成了以十堰為基地，輻射隨州、襄陽、深圳和新疆的事業(yè)布局。產(chǎn)品覆蓋了中重型卡車、客車以及發(fā)動機、駕駛室、車橋、變速箱等關(guān)鍵總成。歷經(jīng)40多年的發(fā)展，近年來公司中重卡產(chǎn)銷量實現(xiàn)翻番，連續(xù)兩年保持行業(yè)第一。同時公司還開發(fā)了全新的東風天龍重卡和東風天錦中卡平臺。
根據(jù)記者最新從公司得到的資料，上半年，東風商用車中、重卡實現(xiàn)銷量8.15萬輛，主推的國四車型占市場份額28%，處于行業(yè)領(lǐng)先位置。東風商用車力爭要實現(xiàn)全年銷售中重卡16萬輛的目標，國四份額繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。
良好的銷售業(yè)績在公司財報中已經(jīng)有所體現(xiàn)。2013年，東風商用車實現(xiàn)營業(yè)收入191億元，凈利潤3.4億元；2014年前6月，公司營業(yè)收入超越去年全年，高達196億元，凈利潤更是達到去年全年近3倍，為9.1億元。以2013年12月31日為評估基準日，公司凈資產(chǎn)的賬面價值和評估價值分別為96億元和105.8億元，本次轉(zhuǎn)讓標的對應(yīng)評估值為47.6億元，掛牌價格溢價13.6%。
接盤方鎖定沃爾沃
良好業(yè)績下，東風汽車集團給接盤方開出了較為嚴苛的條件。東風汽車集團在掛牌信息中表示，為促進標的企業(yè)的發(fā)展，轉(zhuǎn)讓方將促使其子公司東風汽車財務(wù)有限公司為標的企業(yè)提供汽車金融服務(wù)，意向受讓方須同意標的企業(yè)在合資經(jīng)營期間保持在東風汽車財務(wù)有限公司用于汽車金融的專項存款不低于45億元。同時，受讓方應(yīng)為標的企業(yè)提供技術(shù)支持，幫助其建成世界級先進的商用車技術(shù)中心和商品規(guī)劃體系，以及滿足標的企業(yè)海外戰(zhàn)略需要的海外制造體系；支持標的企業(yè)對中重型商用車產(chǎn)品平臺進行持續(xù)的改型升級，建成模塊化、標準化的產(chǎn)品平臺；支持標的企業(yè)構(gòu)建具有全球QCDD（質(zhì)量、成本、交貨期和開發(fā)能力）競爭力的全球供應(yīng)商平臺。
在受讓資格條件中，東風汽車集團表示，意向受讓方應(yīng)為依法設(shè)立并有效存續(xù)20年以上的企業(yè)法人。為促進標的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，意向受讓方需為全球領(lǐng)先的中重型卡車生產(chǎn)和銷售企業(yè)，意向受讓方及其子公司合并口徑2013年度中重型卡車（車輛總重量大于7噸）的銷量不低于18萬輛，合并口徑2013年度來自中國之外市場的凈銷售收入占其總凈銷售收入的比例不低于50%。此外，意向受讓方需具有良好的支付能力，合并口徑截至2013年12月31日經(jīng)審計所有者權(quán)益不低于600億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物不低于200億元。
為避免在中國市場的同業(yè)競爭，在意向受讓方提交受讓申請時，除與轉(zhuǎn)讓方之外，意向受讓方及其控股子公司在中國開發(fā)和制造完整中重型卡車及/或中重型卡車用柴油發(fā)動機業(yè)務(wù)方面在中國不存在任何股權(quán)合作事項。
東風汽車集團要求本次產(chǎn)權(quán)交易價款采用一次性支付，加上前述轉(zhuǎn)讓條件的高門檻要求，接盤方已縮窄到國際汽車巨頭方面。尤其值得注意的是，東風汽車集團提出，標的企業(yè)存續(xù)發(fā)展方面的要求為，把“東風”品牌發(fā)展成為全球商用車領(lǐng)域的三大知名品牌之一。業(yè)內(nèi)指出，從一系列交易安排看，上述45%股權(quán)非沃爾沃集團莫屬。
合資時代來臨
早在2013年1月，H股上市的東風汽車集團股份有限公司公告，與沃爾沃集團戰(zhàn)略合作。根據(jù)協(xié)議，雙方將建立以資本為紐帶的戰(zhàn)略聯(lián)盟，共同致力于發(fā)展全球領(lǐng)先的“東風”品牌商用車。該戰(zhàn)略聯(lián)盟最實質(zhì)性的合作項目便是合資成立股比為55%對45%的東風商用車有限公司，其中東風汽車集團占股55%、沃爾沃集團占股45%。當年3月，東風汽車集團還與VCLVO集團在北京簽署建立戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議，雙方致力于構(gòu)建全球最具競爭力的商用車聯(lián)盟。
“雖然存在放開預(yù)期，但目前外資持有合資汽車公司的股比依然在50%以下，東風汽車集團與沃爾沃的本次合作，完全符合相關(guān)要求。”中國汽車工業(yè)協(xié)會相關(guān)人士對記者解釋說。
當時的公告還同時披露，東風集團及其附屬公司將回購東風有限旗下的商用車等業(yè)務(wù)，總價為117億元?；刭徍?，絕大部分的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)將轉(zhuǎn)移至新東風商用車公司，然后再由沃爾沃集團出資56.08億元從東風集團手中收購該公司45%的股權(quán)。這也就意味著，雖然55.1億元的本次掛牌價格較評估價格有所溢價，但較去年的協(xié)議價格而言實際上是有所“讓利”。
2014年初，沃爾沃集團曾經(jīng)表示中國發(fā)改委已批準集團與東風汽車的合資項目，不過仍需待其他主管部門審批，預(yù)計交易將于2014年年中完成。而東風汽車集團方面也如期注冊成立全資子公司東風商用車有限公司，整合東風汽車有限公司的中重型商用車資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。隨著本次東風商用車公司45%股權(quán)的掛牌，意味著上述重型商用車資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的并購與整合已經(jīng)完成，合資公司“呼之欲出”。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的掛牌時間至8月25日截止。隨著項目掛牌交易進入程序，也意味著新成立的東風商用車將正式邁入同沃爾沃集團的合資時代。
值得一提的是，沃爾沃集團早在10年前就進入中國，但“聯(lián)姻”結(jié)果卻以“敗走麥城”告終。2003年6月，中國重汽和沃爾沃集團投資16億元組建濟南華沃卡車有限公司，2005年全年僅生產(chǎn)200多輛車，2006年年初華沃卡車公司全面停產(chǎn)。2009年，中國重汽與沃爾沃集團宣布終止合作。沃爾沃集團總裁、首席執(zhí)行官歐羅夫·佩森表示，中國卡車市場規(guī)模相當于歐洲和北美的總和，是全球最大的卡車市場，沃爾沃將中國視為戰(zhàn)略規(guī)劃的重中之重。本次項目的掛牌，意味著沃爾沃切入中國商業(yè)車市場將加速“遂愿”。
