東風(fēng)汽車(chē)公司日前與福建省政府簽署框架合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，省國(guó)企福汽集團(tuán)旗下的東南汽車(chē)實(shí)現(xiàn)30萬(wàn)輛（含發(fā)動(dòng)機(jī)）的年銷(xiāo)量后，東風(fēng)將從省國(guó)資委手中再次受讓股權(quán)，從而成為福汽集團(tuán)的控股股東。
盡管東風(fēng)的目標(biāo)并沒(méi)有直接對(duì)準(zhǔn)A股上市公司金龍汽車(chē)，由于金龍汽車(chē)的第一、第二大股東分別為福汽集團(tuán)和廈門(mén)國(guó)企海翼集團(tuán)，并且股權(quán)比例相差不遠(yuǎn)，因此，圍繞金龍汽車(chē)的控制權(quán)，未來(lái)的東風(fēng)汽車(chē)與廈門(mén)國(guó)企，或會(huì)掀起一場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。
東風(fēng)福汽重組
金龍發(fā)布股權(quán)變更公告
按照東風(fēng)汽車(chē)方面的口徑，“如果能夠順利推進(jìn)，控股福汽集團(tuán)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是在2015年。福建將成為東風(fēng)的南方基地之一”。
福汽集團(tuán)是福建省國(guó)有企業(yè)，旗下有多家整車(chē)公司，包括東南汽車(chē)、福建奔馳、福建新龍馬和廈門(mén)金龍汽車(chē)，金龍汽車(chē)是整個(gè)集團(tuán)中唯一的國(guó)內(nèi)A股上市公司；廈門(mén)國(guó)有企業(yè)海翼集團(tuán)是福汽集團(tuán)之后，金龍汽車(chē)的第二大股東。
盡管東風(fēng)汽車(chē)與控股福汽集團(tuán)雙方設(shè)定的標(biāo)的物為東南汽車(chē)，條件是“東南汽車(chē)的年銷(xiāo)量（含發(fā)動(dòng)機(jī)）達(dá)到30萬(wàn)輛”，就在雙方簽訂協(xié)議前的5月14日，金龍汽車(chē)突然公告稱，廈門(mén)市政府研究了對(duì)廈門(mén)市國(guó)資委下屬國(guó)有全資公司廈門(mén)順承資產(chǎn)管理有限公司（下稱“順承公司”）的資產(chǎn)重組事項(xiàng)，廈門(mén)市國(guó)資委擬將順承公司受托管理的廈門(mén)市電子器材公司整體無(wú)償劃轉(zhuǎn)給海翼集團(tuán)。廈門(mén)市電子器材公司現(xiàn)為金龍汽車(chē)第三大股東，持有股份3400萬(wàn)股，持股比例7.68％。
此前，福汽集團(tuán)原是金龍汽車(chē)第一大股東，持股比例為13.52％，廈門(mén)海翼集團(tuán)則為第二大股東，持股比例為13.02％。此次股份劃轉(zhuǎn)之后，海翼集團(tuán)將持有金龍汽車(chē)9162.57萬(wàn)股，占公司股份的20.70％，超過(guò)福汽集團(tuán)持有的13.52％股份，成為金龍汽車(chē)的第一大股東。
事實(shí)上，在海翼集團(tuán)與福汽集團(tuán)兩大股東對(duì)金龍汽車(chē)的股權(quán)比例基本接近后，因受福汽集團(tuán)委托代行監(jiān)管權(quán)，海翼集團(tuán)成為金龍汽車(chē)的實(shí)際控制者。但由于金龍汽車(chē)發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告的時(shí)間節(jié)點(diǎn)選擇在東風(fēng)汽車(chē)與福建省政府簽訂協(xié)議前夕，因此，這紙公告被業(yè)界普遍解讀為“別有深意”。
金龍舉足輕重
實(shí)際控股權(quán)的一波三折
對(duì)于廈門(mén)來(lái)說(shuō)，海翼集團(tuán)是國(guó)企中唯一的重工業(yè)，在廈門(mén)國(guó)有資產(chǎn)乃至經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中舉足輕重。
海翼集團(tuán)旗下有金龍汽車(chē)和廈工機(jī)械兩家上市公司。實(shí)際控制權(quán)幾經(jīng)周折之后才回到廈門(mén)的金龍汽車(chē)，對(duì)于廈門(mén)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑更具全局意義。
金龍汽車(chē)下轄大、小金龍和蘇州金龍。大金龍成立于1988年，是原廈門(mén)汽車(chē)（現(xiàn)更名為金龍汽車(chē)）的上市主體。大金龍最初的大股東為廈門(mén)汽車(chē)，占75%股份，香港法亞洋行占25%。由于當(dāng)時(shí)東風(fēng)汽車(chē)公司研發(fā)出了國(guó)內(nèi)比較先進(jìn)的R-13底盤(pán)(發(fā)動(dòng)機(jī)后置底盤(pán))，廈門(mén)汽車(chē)出讓25%股權(quán)給東風(fēng)。同時(shí)，廈門(mén)汽車(chē)再邀華能公司資金進(jìn)入，再分走另外25%股權(quán)。至此，大金龍股權(quán)結(jié)構(gòu)4家勢(shì)均力敵。
而后由于意見(jiàn)不合，2000年法亞洋行將其25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了創(chuàng)興國(guó)際，稍后，創(chuàng)興又將這部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廈門(mén)汽車(chē)。華能公司也在2003年將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安源股份。
此外，福建汽車(chē)工業(yè)集團(tuán)與當(dāng)時(shí)廈門(mén)國(guó)投之間對(duì)廈門(mén)汽車(chē)控制權(quán)的爭(zhēng)奪也在膠著。2001年，福汽集團(tuán)從廈門(mén)財(cái)政局手中受讓了17%廈門(mén)汽車(chē)股權(quán)，一度成為廈門(mén)汽車(chē)的第一大股東。
2004年，廈門(mén)汽車(chē)實(shí)際控制權(quán)終于有了一個(gè)比較明晰的結(jié)果。廈門(mén)汽車(chē)受讓安源擬購(gòu)25%股權(quán)，以50%股權(quán)實(shí)際控制了金龍汽車(chē)，福汽與廈國(guó)投的爭(zhēng)奪，以福汽的退出宣告結(jié)束。經(jīng)過(guò)一次人事改選后，海翼集團(tuán)雖是金龍汽車(chē)的第二大股東，卻因受第一大股東福汽集團(tuán)委托代行監(jiān)管權(quán)，而成為金龍汽車(chē)的實(shí)際控制者。
這只是金龍汽車(chē)多年來(lái)股權(quán)頻繁變更的一面。有業(yè)內(nèi)人士稱，東風(fēng)昔日為何退出廈門(mén)汽車(chē)，廈門(mén)汽車(chē)絕對(duì)控制權(quán)為何得而復(fù)失，一連串至今仍讓市場(chǎng)費(fèi)解的疑問(wèn)，或許只有放在特定的時(shí)代背景，才能有個(gè)完整的解釋。
資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)
東風(fēng)金龍聯(lián)手可以共贏
金龍汽車(chē)的股份經(jīng)過(guò)劃轉(zhuǎn)后，海翼集團(tuán)以20.70%的股份成為第一股東，從資本關(guān)系上有效確認(rèn)了對(duì)金龍汽車(chē)的實(shí)際控制權(quán)。不過(guò)，業(yè)內(nèi)擔(dān)心，由于海翼集團(tuán)沒(méi)有拿到金龍汽車(chē)51%的絕對(duì)控股權(quán)，并且第一大股東和第二大股東之間的股權(quán)比例相差不大。東風(fēng)控股福汽后，有可能向空白的客車(chē)制造領(lǐng)域滲透，如果東風(fēng)汽車(chē)想掌控在客車(chē)領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，必然進(jìn)一步整合金龍汽車(chē)，并有可能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)股票秘密運(yùn)作，這必然會(huì)在東風(fēng)汽車(chē)和海翼集團(tuán)之間，引發(fā)一場(chǎng)金龍汽車(chē)股權(quán)收購(gòu)戰(zhàn)。
當(dāng)然，通過(guò)介入福汽重組，如果東風(fēng)能與金龍聯(lián)手，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，將是一次可以改變國(guó)內(nèi)客車(chē)產(chǎn)業(yè)格局的強(qiáng)強(qiáng)合作。
早在2004年，為了做大做強(qiáng)廈門(mén)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，廈門(mén)政府就有意整合大、小金龍和蘇州金龍，希望通過(guò)三條金龍的整合，使廈門(mén)成為東南沿海重要的大型汽車(chē)制造基地。
而作為國(guó)內(nèi)最大的客車(chē)底盤(pán)生產(chǎn)企業(yè)之一，東風(fēng)汽車(chē)介入福汽重組，不管是否會(huì)最終控股金龍汽車(chē)，關(guān)聯(lián)企業(yè)間的資源共享，也會(huì)給金龍汽車(chē)帶來(lái)利好。根據(jù)東風(fēng)汽車(chē)與福建省政府的約定，東風(fēng)汽車(chē)成為控股股東后，金龍汽車(chē)、福建奔馳等項(xiàng)目整合也將隨之展開(kāi)。
另外，一旦東風(fēng)與金龍聯(lián)手，以前者的客車(chē)底盤(pán)生產(chǎn)能力整合金龍汽車(chē)的客車(chē)整車(chē)生產(chǎn)能力，無(wú)疑將給如今客車(chē)產(chǎn)業(yè)的龍頭老大宇通汽車(chē)帶來(lái)最強(qiáng)勁的挑戰(zhàn)。
